Cómo trabajamos

1. 1. Datos. Estados financieros anuales presentados a la SEC, documentos oficiales recientes (8-K y comunicados de resultados) y precios de mercado.
2. 2. Reglas fijas. Programas deterministas, sin inteligencia artificial, que miden calidad del negocio, caída del precio y deterioro de los números.
3. 3. Evidencia. Cada cifra que ves sale de un dato con fecha y fuente. Si falta un dato, no lo rellenamos.
4. 4. Pocas empresas. Solo entra en la portada la empresa que cumple las tres condiciones a la vez.

Calidad financiera sólida. Dos modelos independientes de calidad (crecimiento, rentabilidad, caja, balance, dilución) tienen que coincidir.

Precio muy por debajo de máximos. La acción ha caído con fuerza frente a su máximo del último año.

Tesis intacta. Comprobamos seis señales de deterioro: caída fuerte de ingresos, margen en descenso sostenido, caja negativa varios años, deuda que sube mientras la caja baja, dilución persistente y caída de la rentabilidad. Si alguna se activa, la tesis pasa a dañada y la empresa sale de la portada.

No usamos ninguna puntuación para elegirlas ni para ordenarlas, y la regla no se ha ajustado mirando qué acciones subieron después. Son filtros que cualquiera puede comprobar, aplicados en este orden:

1. 1. Empresas analizadas503
2. 2. Calidad sólida, precio muy por debajo de máximos y tesis intacta11
3. 3. Con análisis completo que confirma la tesis intacta11
4. 4. Con evidencia suficiente11
5. 5. Sin duplicados11
6. 6. En portada (máximo 8)8

«Evidencia suficiente» significa que hemos podido documentar al menos el 60 % de lo que buscamos, con al menos cuatro cifras del negocio y los tres datos de la tarjeta. «Sin duplicados» deja una sola clase de acción por empresa.

Orden: Entrada más reciente en la lista; a igualdad, mayor caída desde su máximo de 52 semanas. Es un hecho de mercado, no una predicción. Si ninguna empresa pasa los filtros, la portada lo dice y no muestra nada.

Tesis intacta

Los números del negocio no muestran deterioro que explique la caída. No es una predicción.

Tesis incierta

Hay alguna señal de debilidad en los números, todavía no concluyente.

Tesis dañada

Los números ya muestran un deterioro del negocio. La mantenemos visible para que veas por qué, no como empresa para investigar.

Datos insuficientes

No hay evidencia suficiente para valorar el estado del negocio.

Análisis parcial

Su contabilidad (banco, aseguradora, REIT…) no encaja con nuestro análisis financiero.

Solo mostramos dos tipos de cambio: subidas, recortes o retiradas de previsiones y compras o ventas de negocios, y únicamente cuando una frase literal de un documento oficial lo confirma. En revisiones a ciegas, entre el 85 % y el 91 % de estos eventos eran correctos.

A cambio, se nos escapan muchos: estimamos que vemos menos de la mitad de los cambios reales. Por eso «no hay cambios confirmados» es un resultado normal, no una garantía de que no haya pasado nada.

• Precios objetivo, rentabilidades esperadas ni escenarios de valoración: los probamos y daban rangos poco creíbles.
• Puntuaciones numéricas para ordenar empresas: ninguna ha demostrado anticipar qué acciones suben.
• Descripciones del negocio escritas por IA: aún no podemos verificar automáticamente que sean fieles.
• Cambios de directivos, recompras y dividendos detectados automáticamente: daban demasiados falsos positivos.

Medimos lo que pasa después y lo publicamos en Seguimiento, con aciertos y errores. Estado a 1 de octubre de 2026:

• Lista de estudio: no validada todavía. Las primeras empresas entraron el 17 de septiembre de 2026; ninguna ha cumplido aún un mes.
• Caídas fuertes (sistema anterior): en unas 9 semanas, las seleccionadas no se comportaron mejor que las descartadas de forma demostrable. En la auditoría del 1 de octubre, la mediana a un mes fue de −0,52 % frente a +0,15 % de las descartadas (las cifras de Seguimiento se actualizan cada día y pueden diferir).
• Puntuaciones: una puntuación más alta no se tradujo en mejores resultados.

Por eso hablamos de empresas para investigar, nunca de recomendaciones. Los resultados solo se cuentan desde el plazo cumplido (1, 3, 6 y 12 meses) y siempre frente al S&P 500.

Flujo de caja libre (FCF)

El dinero que genera el negocio después de pagar sus inversiones. Es lo que puede repartir, recomprar acciones o usar para reducir deuda.

Margen operativo

Qué parte de cada dólar vendido queda como beneficio del negocio antes de intereses e impuestos.

ROIC

Rentabilidad sobre el capital invertido: cuánto gana el negocio por cada dólar que necesita para funcionar.

Deuda neta

Deuda menos caja. La expresamos en veces el FCF anual: cuántos años de caja harían falta para pagarla.

Dilución

Cuando la empresa emite acciones nuevas, cada acción existente pasa a valer una parte menor del negocio.

PER

Precio de la acción dividido entre el beneficio por acción. «Esperado» usa la previsión de beneficio de los analistas.

EV / EBITDA

Valor de toda la empresa (incluida la deuda) frente a su beneficio operativo antes de amortizaciones.

Máximo de 52 semanas

El precio más alto del último año. Medimos cuánto ha caído la acción desde ahí.

Previsiones (guidance)

Lo que la propia empresa dice que espera ingresar o ganar. Subirlas o recortarlas es un cambio material.

SEC EDGAR (estados anuales XBRL y documentos 8-K / EX-99.1), Yahoo Finance (precios y múltiplos de mercado). Los datos de mercado pueden llegar con retraso.